2024.11.20

　　中信期货：供需仍未回转现货抓续上升，抓仓量出现明显回升【偏多头】

　　在供需仍未回转现货抓续上升的布景下，重叠GAC矿山收复通行预期不够乐不雅的听说，当天氧化铝盘面热诚回暖各合约大幅上升，抓仓量出现明显回升，且仍有进一步上升的基础。

　　举座来看，供应端近期利多音问频出，除了国内的安设扰动外，当天GAC与几内亚政府干系垂危的听说，也加重了阛阓关于矿石安全的担忧，国内新产能难以在春节前孝敬精深清爽的产出且均使用的是入口矿，展望春节前氧化铝运行产能展望仍将处于波动运事业态，且远期的供应收复节律，仍有较大省略情味。

　　需求端运行产能仍在高位，但需存眷高价氧化铝是否会带来明显的负响应。现货端价钱仍在抓续上升，由于此前拖欠的长单寄托自己就垂危，散单现货处于可卖可不卖的情景，产业挺价意愿强。库存端，现时现货库存仍在抓续去化，部分电解铝厂仍未补库完成，而盘面虚实比仍处于高位。

　　中信期货以为近期供需和现货价钱关于近月的撑抓仍然颠倒强，而由于远期供应收复节律的省略情味较高且矿石扰动频出，阛阓关于远月的多空博弈启动加重，刻薄投资者把稳风险。

　　东吴期货：氧化铝基本面展望保管偏紧【偏多头】

　　氧化铝方面，冬季天气浑浊对氧化铝坐褥的扰动仍在抓续，而国内电解铝运行产能将保管在高位，氧化铝基本面展望保管偏紧。电解铝方面，供应端展望维稳，需求端跟着铝价走弱，下贱采购积极性加多，现货流畅量收紧，周一库存保管去库，且下方本钱撑抓较强，短期氧化铝供需错配下价钱或保管在高位，铝价下方基本面撑抓较强。

　　广州期货：铝:氧化铝&铝偏强运行【偏多头】特朗普政而已台后或推出群众加征关税计谋，好意思联储来岁降息预期幅度放松，好意思元指数强势运行，对有色举座价钱酿成压制，国内两部告示取消铜铝材出口关税，利多内销利空出口，举座阛阓热诚偏弱。好意思铝周三告示其位于Juruti地区的铝土矿遭逢不行抗力，暂停从巴西Juruti港发运铝土矿，外洋氧化铝-冰岛FOB报价再攀新高。

　　几内亚矿海漂库存明显高于同时但船期较长，到国内补充时辰窗口展望到年底，另有国内矿采增量不足预期，举座原料供应垂危，氧化铝厂有部分停产查验，冬季有环保限产压力及新增采暖需求，氧化铝现货流畅垂危报价抓续走增。铝土矿、氧化铝原料价钱抬升强化电解铝本钱撑抓，电解铝厂家开产高位，但部分高本钱厂家冶真金不怕火亏欠，现在重庆、广西等地高本钱坐褥地区企业压力明显，暗示未开产能暂停复产或到期产能开启查验，库存保抓顺畅去库态势，需求上看传统板块消耗攀扯，电线电缆消耗四季度明显走增，新动力用铝消耗仍有撑抓。

　　氧化铝近月合约贴水现货，基差管制发生补涨，电解铝前期下落接近本钱撑抓，下方空间有限逢低布多为主。

　　光大期货：氧化铝短期颤动偏强，基本面撑抓转弱【偏多头】

　　现货方面，SMM氧化铝价钱涨至5646元/吨。铝锭现货升水扩至60元/吨，佛山A00报价跌至20430元/吨，对无锡A00贴水110元/吨，下贱铝棒加工费河南临沂南昌无锡抓稳，新疆下调20元/吨，包头广东上调10-100元/吨；铝杆1A60抓稳，6/8系加工费抓稳；低碳铝杆加工费下调2元/吨。跟着新疆铝锭中到货，库存去库程度中断、转为累库，基本面撑抓转弱。铝材出口退税取消难以对群众供需产生施行性影响，短期将加多国内企业的出口本钱，从而调整表里价差，永恒助力产业结构优化，向高赋值深加工品颐养。且现在音问面压制影响冉冉消化，铝价重归调整节律。

　　中信建投期货: 供应端的压力将有所延迟，氧化铝有望无间保抓强势【偏多头】

　　GAC矿石发运暂停事件仍在发酵，入口矿供应的清爽性鄙人滑。国内供应端山东某大型氧化铝迁建技俩面对新老产能替代，采暖季对朔方的供应干涉仍存，本月氧化铝现货供给难有进一步提高。需求端非铝需求及少许冶真金不怕火需求下滑，供需缺口略有收窄。但氧化铝总库存抓续下降给与现货撑抓，氧化铝现货保管清爽上升趋势。山西、河南地区各成交氧化铝现货0.2万吨，成交价钱5700元/吨，为买卖商采购，供应端的压力将有所延迟，氧化铝有望无间保抓强势。

　　五矿期货: 氧化铝基本面矛盾抓续加重【逢低多近月】

　　现时氧化铝基本面矛盾抓续加重且短期较深奥除，氧化铝现货价钱易涨难跌，基差抓续扩大，刻薄逢低作念多近月合约。因来岁一季度预期大投产领域较大，因此可逢高布局05空单。氧化铝盘面多空博弈强烈，短期价钱波动剧烈葡萄京娱乐网站app娱乐，刻薄作念好风险结束，严慎参与。